Polo Ralph Lauren美国籍的高档服饰消费品品牌，尤其是与时髦盛行沾边的那些名牌服饰产品，历来是大多数一般消费者既神往又怨恨的目标。神往的原因很简略，谁不想身着名牌让自己靓一些in一些，至于怨恨的原因相同简略，那些名牌服饰动辄上千过万的价格，绝不是一般消费者所能够接受的。
所以，在时下我国的互联网络上，你很简略在一个个时髦论坛上看到小资们一边评论着这些名牌服饰的最新规划另一边痛骂这些品牌服饰的暴利——尤其是越来越多的品牌服饰开端made in china之后。
高档消费品，品牌服饰真的那么好挣钱？在那些看不出质料好坏，分不清工艺好坏的小资们眼中，确实是如此的——尤其是当他们连所谓“毛利”和“纯利”的概念都分不清楚的时分，那就更是如此了。
很可惜，高档消费品的赢利率并不如他们幻想的那么丰盛，不然也不会常常传出某某规划大师旗下品牌比年亏本被逼卖给大型集团的音讯，不然也不会大多数高档消费品品牌是重由私家公司运营，而不情愿上市后被公众股东指点拨。
口说无凭，幸好在美国，以上市公司方式呈现的高档消费品品牌仍是不少的，就且让咱们看看他们的财务报表，看看他们终究能赚多少，是怎样挣钱的。
在这篇文章中，被作为典型事例，抬上手术台来个彻底解剖的是美国本乡的高档服饰集团Polo Ralph Lauren（NYSE上市，证券代号RL）。在美国上市的很多服装类上市公司中，Polo Ralph Lauren应该算是归于最高端的服饰品牌了，就美国商场而言，无论是针对中端用户的Brand Key服装品牌排行榜仍是针对最高端用户的Luxury Brand Status Index Surveys，Polo Ralph Lauren都是排名适当不错的美国本乡品牌。以其为例，尽管不能够提醒高档服饰职业的全貌，但是多少仍是能够看得愈加清楚一些的。
在2004财政年度，Polo Ralph Lauren连同其全球分销商一共出售了48.37亿美元的产品。就产品分类来看，明显男装占有了简直半壁河山，女装份额仅为男装的一半左右。而除此以外，则由配件、香水、家居用品和童装四分天下。当然Polo Ralph Lauren是一个共同的品牌，它是一个美式preppey文明的产品，着重Style多过fashion，所以这样的分类比重仅供参考，而不能代表整个高档服饰职业的状况。
就地域散布来看，Polo Ralph Lauren作为美国本乡的品牌，其相同具有很强的地域特征，尽管美国本乡商场在总出售额的比重中逐步下降，但是比重仍旧在70%左右。除掉美国的销量不看，欧洲无疑是最重要的商场，但是日本以4.69亿美元的销量排在第三，也充沛显现了日本作为一个名牌消费大国在全球高档消费品商场中的重要位置——连Polo Ralph Lauren姑且如此，那就更不要说让日本人入神的LV之类了。
当然，我信任各位看官除非是Polo Ralph Lauren的Fans，不然对其详细运营细节并不重视，所以咱们就此打住，来关怀另一个更风趣的论题。Polo Ralph Lauren作为一个高档服饰品牌，是不是比起其他的服饰品牌来更挣钱。
为了阐明这个问题，笔者找来了两家作为参照系的企业。榜首家是Tommy Hilfiger，和Polo Ralph Lauren同属高档服饰品牌，但相对愈加年轻化；第二家是GAP，美国当地闻名的群众服饰品牌，就定位与大陆确实的Baleno颇有相似。就且让咱们看看，Polo Ralph Lauren终究有多挣钱。
下面的这张表就简略比较了一下Polo Ralph Lauren、Tommy Hilfiger以及GAP这三家的几个要害目标。
Polo Ralph Lauren
Tommy Hilfiger
Gap
总出售额
2,649,654
100.00%
1,875,797
100.00%
16,267,000
100.00%
出售本钱
1,326,335
50.06%
1,012,156
53.96%
9,886,000
60.77%
毛利
1,323,319
49.94%
863,641
46.04%
6,381,000
39.23%
出售、办理及营运本钱
1,029,957
38.87%
583,502
31.11%
4,296,000
26.41%
广告费用
112,300
4.24%
49,065
2.62%
528,000
3.25%
主营赢利
273,796
10.33%
197,776
10.54%
1,980,000
12.17%
先来看出售额，群众化服装品牌的销量天然不是那些高档服装品牌所能够比较，GAP整个2004年共出售162.67亿美元的产品，而PoloRalph Lauren和TommyHilfiger两家加起来都不到其一个零头。
当然，所谓暴利者，讲的是赢利率。咱们先来看这三个品牌的毛利率。所谓毛利率，也就是扣除产品自身的生产本钱、运输本钱以及相关损耗之后的赢利比率。就毛利率而言，Polo Ralph Lauren到达49.94%，差不多是对本对利的水平，而Tommy Hilfiger稍有不如，也在46.04%左右。与这两家比较，GAP毛利率上面确实是有所不如。但是进一步比较，尽管毛利率确实有所距离，但是也不过在10%左右，要说暴利，那是肯定谈不上的。
更何况，经商历来就不是核算毛利率那么简略的。除了产品制作自身的本钱以外，怎么将其出售出去而涉及到的出售、商场推广以及公司自身的运营费用也是影响赢利的一个重要环节，一旦咱们将这个部分考虑进去，那成果便彻底不同了。
Polo RalphLauren的出售、办理及营运本钱占总出售额的38.87%，可算是适当之高了，而Tommy Hilfiger相对较低，但是也有31.11%，与此比照GAP仅为26.41%。当把这部分的本钱从毛利中扣除之后，最终得到的主营赢利状况便彻底不同了，GAP以12.17%的主营赢利率排名榜首，而Polo Ralph Lauren和Tommy Hilfiger这两家高档服装品牌的主营赢利率却只是10%出面，反而不如群众服装品牌来的挣钱。
上面表格中还有一个风趣的数据，那就是广告费用，这是出售、办理及营运本钱中的一个重要部分。传统上，咱们总会觉得那些高档服装品牌常常在一些高端媒体上大打广告，花费不菲，所以就以为一件衣服里边不少部分其实是用去付了自己看的广告费用，较为不值。但是表格中的数据通知咱们，实际状况却并非如此。尽管Polo Ralph Lauren的广告费用占了总销量的4.24%，确实不算少，但是GAP作为一个群众服装品牌的广告费用也并不低，3.25%的比重乃至比另一家高档服装品牌Tommy Hilfiger来得更多，由此可见，高档服装品牌未必扔在广告上的钱就必定多。
比较完三个服装品牌，很明显所谓高档服装品牌未必比大路货来得挣钱，那么这是否就意味着那些时髦品牌就真的没有暴利存在呢？当然不是，假如你关于这个工业多少有些了解，信任听说过大多数高档品牌都是依托配件出售来补助高档订制服、高档裁缝部分的亏本，那么配件部分终究有多挣钱呢？
尽管Polo RalphLauren和Tommy Hilfiger也都有配件出售，但是一来份额都不高，二来详细数据合并在报表中，咱们无法核算详细的赢利水平。所幸就是，美国本乡另一个闻名品牌Coach也是上市公司，而其主打的就是包含皮包等各类配件产品，从中咱们能够一窥终究。
在剖析Coach的赢利率之前，还需要废话几句。日本消费者酷爱LV这简直人所皆知，其实这几年他们关于Coach的追捧也在不断升温，这一点有数据为证。在Coach的财务报表中列明晰不同区域关于出售额的奉献，除了本乡美国以外，日本是仅有一个被独自开列的出售区域，而其他的一切国家不过是以一句Other International归纳。至于出售数字，Coach在日本2002年的出售量不过九千五百万美元，而到了2004年就增加至二亿七千八百万美元，年复合增加到达70%，而商场份额也从2002年的13.3%增加至21%。受欢迎程度可见一斑。
好了，接下来就让咱们看看Coach是有多挣钱的，Polo Ralph Lauren就暂时作为烘托以供比照了。
看到这张表的时分，是不是有些吓一跳。没错，Coach的毛利率到达74.94%，也就是说你买的产品中制作本钱仅占25%，比起服装类Polo Ralph Lauren的50%不到实在是要高上许多。尽管就出售、办理及营运本钱而言，Coach比起Polo Ralph Lauren来还要会花钱，居然占去了出售额的41.3%，但是谁叫它家根柢厚，所以就算扣去这部分之后，主营的利率率也有33.64%，是Polo Ralph Lauren此等服装品牌的三倍有余。现在你可知道了吧，比起那些购买高档品牌贵重的服装产品的消费者来说，广阔囊中羞涩只是买一些相对廉价的配件产品以满意关于品牌占有愿望的消费者才是高档消费品工业真实的冤大头呢。
Polo Ralph Lauren
Coach
总出售额
2,649,654
100.00%
1,321,106
100.00%
出售本钱
1,326,335
50.06%
331,024
25.06%
毛利
1,323,319
49.94%
990,082
74.94%
出售、办理及营运本钱
1,029,957
38.87%
545,617
41.30%
广告费用
112,300
4.24%
21,576
1.63%
主营赢利
273,796
10.33%
444,465
33.64%
最终说一句，资本商场比起绝大多数小资们的脑子仍是清楚，只需看看上述这些上市公司的市值以及投资者情愿以什么价值具有这些上市公司，咱们就能够理解，在专业投资者眼中，穿着光鲜的名牌、美轮美奂的规划未必是好东西。
Polo Ralph Lauren
Tommy Hilfiger
Gap
Coach
市值
38亿美元
10.2亿美元
187.2亿美元
106.2亿美元
P/E
15.61
9.46
17.96
30.37
P/S
1.19
0.56
1.15
6.95
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